抗通膨債券有什麼好處?

若擔心資產被通膨侵蝕，購買抗通膨債券具有抗通膨的效果。 抗通膨債券與股市連動性低，在資產配置中可扮演分散風險角色，但要注意股市空頭經濟衰退通常伴隨通貨緊縮，TIPs預期報酬會變差。 一般來說，美國公債的殖利率已經將預期通貨膨脹率考量進去，換句話說，購買抗通膨債需要為通膨風險付出額外的報酬作為補償。 因此除非認為未來通膨會一直上升、高於市場預期，購入抗通膨債券才有意義，否則長期投資美國公債投報率可能更好。 以 資產配置 來說，抗通膨債的用途在於預期未來一段時間內通膨遠超預期時，會使用它取代普通的公債債券來建立一些抗通膨債券部位。 為什麼只說「一段時間」？ 因為「超乎預期」這個特性，本身就是一個有時效性的特性，沒有任何指標可以一而再再而三的超乎預期，假如整體預期提高，總有一天會回到低於預期。

通膨掛勾債券是什麼?

通膨連結債券 (Inflation-Linked Bonds，簡ILBs) ，或稱為通膨掛勾債券，是一個更廣義的債券類別，泛指所有跟通膨指數掛勾的債券，其中也包括本文的TIPS。 只要它的本金或利息價值跟某個通膨指數掛勾，就屬於通膨連結債券的一種，各別的差異在於發行者、選用的通膨指數、與通膨指數連結的規則。

什麼是通膨連結債券?

只要它的本金或利息價值跟某個通膨指數掛勾，就屬於通膨連結債券的一種，各別的差異在於發行者、選用的通膨指數、與通膨指數連結的規則。 而提到ILBs通常更多是指英國或歐洲地區國家發行的抗通膨相關債券產品。 有些債券產品是藉由本金與通膨掛勾 ( 利息 = 通膨調整本金 × 票面利率 )，進而影響利息及到期本金，例如TIPS。 有些則是讓票面利率與通膨掛勾，進而影響利息 ( 利息 = 本金 × 通膨調整票面利率 )，例如 I Bonds (美國另一種抗通膨債券產品)。 有效抗通膨：因為TIPS的本金是跟消費者物價指數連動的，因此可以避免其實際的收益受到通膨的侵蝕。 保本：若是直接購買美國政府的TIPS，發生通貨緊縮時，投資人至少可領回其面額，因此不會有本金上的損失。

tip有什麼風險?

保本：若是直接購買美國政府的TIPS，發生通貨緊縮時，投資人至少可領回其面額，因此不會有本金上的損失。 但須留意若是購買TIPS的ETF，因其交易價格由市場決定，因此還是會有虧損的風險。 幾乎沒有信用風險：因為TIPS是美國政府發放，因此幾乎沒有違約的風險。 流動性良好 ：美國政府發行的TIPS屬於流動性相對良好的產品，也可以運用ETF去操作。 與股市連動性低：TIPS所連結的是消費者物價指數，因此與股票市場連動性低，提供了一種避險的功能。 例如抗通膨債券資產規模最大的ETF－TIP與代表美國股市的ETF－VTI之間相關係數僅0.17。 利率風險：由於TIPS的票息相對一般同年期的美國公債要來的低，因此若是利率上升但是通膨不變或產生通縮的情況下，TIPS的貶值幅度將大於同年期的國債。